评股论经

中国边境重新开放、集团澳大利亚子公司澳都斯（Optus）网络攻击事件终结、恩士迅规模扩大，以及Airtel的持续强劲增长，预计推动集团2023至2025财年的核心盈利达到14％的复合年均增长率（CAGR），资产再循环（asset recycling）料推动股息上涨。

目标价：3.30元

集团的整体业绩反映了外汇疲软（澳元和区域货币），以及对子公司恩士迅（NCS）的投资扩大。这被更强的联营公司表现和漫游营收的复苏部分抵消。

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闭市价：2.44元（－0.41％）

我们的目标价涵盖了环境、社会与治理（ESG）因素的6％溢价。下行风险包括竞争、业绩表现不如预期和持续的外汇担忧。（兴业银行）

新电信（Singtel）

建议：买入